白虎 av 瑞银：保管盟国保障“买入”评级 酌量价90港元

瑞银发布研讨文牍称，保管盟国保障（01299）“买入”评级，酌量价90港元，当今估值具劝诱力（预测股价对内含价值的0.97倍），料其今明两年鼓吹文牍各8.2%（包括股息3.2%及股份回购5%）及5.5%（包括股息3.5%及股份回购2%）。

公司公布中期事迹后该行径其在亚洲地区（包括新加坡、内地及香港）举行了非交往路演，大部份投资者似乎对公司本年上半年踏实事迹感到兴盛，以固定汇率策动新业务价值（NBV）同比增25%，税后营运溢利较旧年同时升10%，更伏击的是，哥也色地址投资者颂扬盟国保障在自在其需求方面所作念的清苦白虎 av，第一是公司提供了第一个每股税后营运溢利指导，其2023至2026年复合年增长率为9至11%（固定汇率基础），并笃信其也曾对酌量进行了压力测试。第二是盟国抽象了强化成本处理框架（即75%的净FSG（free

surplus generation）支付酌量以及如期审查后返还逾额成本）。

瑞银指出，值得提防的是，盟国中国领有相反化定位，使其或者独揽经济周期。此外，与国内同行比较，盟国中国内含价值的利率明锐度相对较低。赶快域膨胀而言，该行展望盟国将在2024年余下本领内加速诞陌生支机构（即率先一个分支机构）的步调。精算投资假定方面，由于第二季以来亚洲股市表现疲软，监管力度不休增多。也即是说，股市报答并不是内含价值和税后溢利的独一决定身分。如下半年于今的利率趋势和汇率变化成心于本年内含价值的走势。

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