热点资讯陈凯歌 男同 现款流、红利低波与股票型ETF：谁是王者？
（原标题：现款流、红利低波与股票型ETF：谁是王者？）陈凯歌 男同
近日，有14只解放现款流ETF持续刊行，引起不少投资者热心。
这些现款流ETF中，有9只中证全指解放现款流ETF，3只中证800解放现款流ETF，1只沪深300解放现款流ETF，1只国证解放现款流ETF。
节略点说，等于中证系列指数解放现款流ETF有13只，国证指数解放现款流ETF有1只。
除了上述两类，还有富时中国指数解放现款流ETF。比如，早在本年2月成立并上市来往的国泰富时中国A股解放现款流ETF。
市值指数与解放现款流指数
不少投资者狐疑：“这些解放现款流ETF，与此前跟踪关系指数的ETF有啥分辩？比如，沪深300ETF与沪深300解放现款流ETF有何不同？”
这两者之间的分辩也曾挺大的：一个是市值指数，一个是解放现款流指数。
节略点说，我们以往相比熟习的指数，基本上齐是市值指数。比如，中证A500，沪深300，深证100，上证50，富时中国A50……齐是市值指数。
市值指数的编制原则，可谓“节略桀黠”：哪只股票市值大就选谁。比如沪深300，就选沪深两市市值最大的前300只股票。
这个原则也不是国内A股专有，外洋阛阓许多指数亦然按照这个逻辑编制，比如好意思股的标普500指数。
说白了，这类指数信奉的原则是：阛阓老是对的，市值越大，公司越好。
解放现款流指数则不同，它总的特色是“欺贫爱富”。
也等于说，它不十足字据市值大小采选成份股，而是字据“解放现款流”几许来采选指数标的。
所谓解放现款流陈凯歌 男同，等于企业扣除通盘必要运营开支、成人性开销(如开辟购置)和债务偿还后剩余的现款，反应了企业委果的财务生动性和报酬才调。
说浅薄点：等于企业去掉必要开支后，手头能解放主宰，随时不错给鼓吹分成的现款。
这个宗旨，有点访佛近几年时兴的一个国民收入统计规划：住户可主宰收入。
所谓住户可主宰收入，等于你能拿得手的可解放花销的财帛。因此，解放现款流里的现款齐是得手之财，应收账款不算。
难怪巴菲特老爷子特真贵这个规划，心爱投资那些解放现款流充沛的公司。
黑丝内射若是把全阛阓上市公司的解放现款流情况洽商出来，然后，按照这个数据大小来排序，作念一个指数，那等于所谓解放现款流类指数了。
解放现款流指数的编制
虽然，具体到每一类解放现款流指数的编制，也不是这样节略，也曾有多样条件或范围。比如，多半齐会放置金融与房地产股，也会放置ST之类问题股，以及那些成交不活跃的个股。
此外，这类指数采选成份股时，条件年度解放现款流和企业价值均为正，一语气 5 年规划举止产生的现款流量净额为正；况兼，具体编制时，不是径直相比企业解放现款流金额大小，而是字据解放现款流率来排名。
洽商解放现款流率有个公式：解放现款流率 = 解放现款流/企业价值=解放现款流/(总市值+总欠债-货币资金)。其中：解放现款流 =息前税后利润(或净利润)+折旧摊销-净营运成本加多-成本开支。
若是认为不好邻接，那你就将这个规划视作全球平时使用的市盈率得了，兴致上十足不异。只不外，市盈率=总市值/利润，相对下里巴人。
指数公司具体编制时，会将标的个股按照解放现款流率排名，数值越大，排名越靠前，然后将排名前50或100的股票纳入指数，手脚成份股。成份股们再按照解放现款流加权，每只个股权重上限10%傍边，成份股名单每季度或半年疏导一次。
指数编制不祥经由等于这样，负责发布前也许还有微调。
中证指数公司于2024年11月12日负责发布了沪深300解放现款流指数、中证500解放现款流指数和中证1000解放现款流指数；2024年12月11日，又负责发布中证全指解放现款流指数和中证800解放现款流指数。
这些解放现款流指数，成份股多是相应空间中现款流创造才调较强的上市公司。其中，中证全指、中证1000解放现款流指数样本数目为100只，沪深300、中证800、中证500解放现款流指数样本数目为50只。
除了中证解放现款流指数，市面上还有深交所编制的国证解放现款流指数。
由上表可见，中证全指解放现款流指数、国证解放现款流指数、沪深300解放现款流指数中，权重前十大成份股大同小异，占比最高的行业有：石油石化、汽车、家用电器、煤炭、有色金属、电力开辟。
这些行业，一听就知说念不差钱，也不需要重金参加新品研发，因此，现款流齐相比充裕。
解放现款流指数的收益与设置
不外，关于普通投资者而言，知说念解放现款流指数是如何回事就行了，无须太多追想那些编制细节，重心也曾看这些指数投资收益如何，适不适宜我方。
那么，这些解放现款流指数投资收益究竟如何？
以沪深300解放现款流指数为例，Wind数据流露，收尾2025年2月28日，沪深300现款流指数昔日一年的收益率为11.75%，跑赢了其他3类指数：时代，红利低波指数高涨3.01%，沪深300指数11.31%，中证500指数10.4%。
将时刻周期拉长一些，自基日以来，沪深300现款流指数的累计收益率185.14%，低波红利指数133.89%，沪深300指数69.17%，中证500指数53.68%。
若是将分成计入，那么，沪深300解放现款流全收益指数的收益，自基日以来高达331.97%，不仅跑赢红利低波指数的累计收益，况兼远远跑赢沪深300与中证500指数的全收益。
虽然，阛阓上每个投资者的收益追求不不异。
业内东说念主士认为，关于追求弥远收益的投资者(需捏有3年以上)，在经济复苏期或低利率环境下看好周期股反弹，适宜设置解放现款流ETF；关于需要踏实现款流的保守型投资者(如退休东说念主群)，在阛阓颤动或下行期需对冲波动风险，则适宜设置红利ETF。
具体投资时，需要因东说念主制宜、对症下药，在解放现款流指数ETF、低波红利指数ETF、股票型ETF以及债券之间，进行合理搭配，并聚会阛阓周期动态疏导，以达到不同投资者的收益预期。
